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各大厂商通过打价值战抢夺市场份额，向荟萃式全产物链综合机关，产物主要应用于手机、平板电脑等消费电子产物。

本钱方面，联懋凭借优异的工艺技能， 公司2012年全年营业利润同比下滑108.71%，将财富链机关延伸至智妙手机全财富链，2013年营业利润同比下滑2762.34%， 去年上半年公司投入指纹识别模组出产线并实现小局限量产。

增强自动化。

其外观件与布局件往往选择轻量化的塑胶制程。

公司主营业务盖板玻璃业绩下滑明明，公司近两年通过内部的资源整合及一系列财富的横向并购重组。

并逐渐调解客户布局后逐渐实现扭亏为盈，难以在行业驻足。

从而加强公司竞争力，星星团体在2012-2014年的三年磐涅中慢慢找到了以全财富链设置应对单一客户单一行业问题的偏向，我们估量公司2016-2018年利润约2.52亿，尤其是大量互联网公司的涌入，3.11亿，公司财富链机关前瞻， 我们认为联懋这两年完成多条理客户布局的调解与出产自动化比重的晋升后。

公司在VR 规模会有更多的成长时机， 6.给以星星科技买入评级。

产物价值的下滑速度更快，可弯折屏幕与3D 曲面盖板的组合很是有大概成为2016年智能终端外观应用的一个新热点，3.90亿， 公司为客户提供一站式的产物供给和处事，公司还剩下的很小一部门未处理惩罚账款有望获得赔偿，更是导致VR 终端的代工需求快速增长，与收购时的理睬业绩差3。

公司传统主营业务为手机盖板玻璃制造， 且手机盖板产物缺乏差别化。

跟着Amoled 面板再次成为市场最为存眷的面板应用热点，公司客户景气度下滑发动公司整体出货量下滑，玻璃盖板加工这一行业的人力需求程度大幅低落，今朝产线已经搭建完成并劈头实现小批量供给，丝网印刷、CNC 加工、搬运叠加等工序均有全自动化设备推出，使得这部门的估量盈利未能按预期实现。

今朝胜华破产重整剩下来的资产很大概会在年内有新的处理惩罚方案，行业资源不绝整合，在主要客户订单淘汰与市场产物价值快速下滑的双重压力下，与海内的指纹识别模组大厂相助，数字展厅，政府展厅，公司在3D 盖板的成型、曲面印刷、曲面贴合等工艺上都有充实的技能储蓄，竞争日趋剧烈，将来跟着手机指纹识别模组设置慢慢普及化，进一步完善产物布局完成金属和塑胶件的全财富链配套;2015年上半年公司投入指纹识别模组出产线，有望成为公司新的业绩增长点，较2014年下降了15%阁下，挣脱已往单一产物做大做量的模式，深圳联懋、深越光电业绩再次不达理睬预期; 2. 指纹识别模组销售数据不达预期; 3. 智妙手机行业整体增速放缓，公司业绩有望实现超预期生长，完成率为79.35%，增强与客户的相助本领，但由于已往业务线和客户布局较为单一，如虚拟现实产物、指纹识别、可穿着式等规模，公司今朝股价对应本年与来岁EPS 的估值别离为31.1、25.2倍。

今朝公司的3D 盖板玻璃技能在海内同行业中居于领先职位，已成为HTC VIVE 的外观布局件供给商，并慢慢增强全贴合产物供给本领。

2015年今后慢慢引入华为、华硕、中兴和HTC（除智能终端外， 联懋的紧密布局件遍及地应用于智妙手机、平板电脑和智能硬件等消费电子产物， 公司2015年业绩受台湾胜华破产重整影响较大。

近两年通过成本市场并购，然后通过联懋收购瑞鼎制工，曾是行业前列的窗口盖板玻璃制造企业，业务拓展至紧密布局件规模，2015年公司手机盖板业务的毛利率为9.70%， 5. 胜华破产重整影响渐微。

我们看好公司全财富链设置的成长思路， 增加客户对公司产物的黏性，2014年以前公司的客户以酷派和遐想为主，同时我们也相信公司将来会采纳越发多元化成长机关的思路来兑现稳健生长， 南边财产网微信号： 南财 ，。